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             境內(nèi)外原油期貨交易指南

  信息來(lái)源:永安期貨     發(fā)布人：孫春華

  十年磨一劍。2018年2月9日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布，原油期貨將于3月26日在上海國(guó)際能源交易中心掛牌交易。我國(guó)原油期貨以“國(guó)際平臺(tái)、凈價(jià)交易、保稅交割、人民幣計(jì)價(jià)”為基本思路。

國(guó)際平臺(tái)：即交易國(guó)際化、交割國(guó)際化和結(jié)算環(huán)節(jié)國(guó)際化，以方便境內(nèi)外交易者自由、高效、便捷地參與，并依托國(guó)際原油現(xiàn)貨市場(chǎng)，引入境內(nèi)外交易者參與，包括跨國(guó)石油公司、原油貿(mào)易商、投資銀行等，推動(dòng)形成反映中國(guó)和亞太時(shí)區(qū)原油市場(chǎng)供求關(guān)系的基準(zhǔn)價(jià)格。

凈價(jià)交易：即計(jì)價(jià)為不含關(guān)稅、增值稅的凈價(jià)，區(qū)別于國(guó)內(nèi)目前期貨交易價(jià)格均為含稅價(jià)格的現(xiàn)狀，方便與國(guó)際市場(chǎng)的不含稅價(jià)格直接對(duì)比，同時(shí)避免稅收政策變化對(duì)交易價(jià)格的影響。

保稅交割：即依托保稅油庫(kù)，進(jìn)行實(shí)物交割，主要是考慮保稅現(xiàn)貨貿(mào)易的計(jì)價(jià)為不含稅的凈價(jià)，保稅貿(mào)易對(duì)參與主體的限制少，保稅油庫(kù)又可以作為聯(lián)系國(guó)內(nèi)外原油市場(chǎng)的紐帶，有利于國(guó)際原油現(xiàn)貨、期貨交易者參與交易和交割。

人民幣計(jì)價(jià)：即采用人民幣進(jìn)行交易、交割，接受美元等外匯資金作為保證金使用。

委托代理業(yè)務(wù)是指期貨公司會(huì)員與境外中介機(jī)構(gòu)簽訂委托代理業(yè)務(wù)協(xié)議，境外中介機(jī)構(gòu)將其客戶參與能源中心特定品種期貨交易業(yè)務(wù)委托給期貨公司會(huì)員執(zhí)行的活動(dòng)。境外中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)滿足以下條件：

1.在境外依法注冊(cè)成立的金融機(jī)構(gòu)，取得境外中介業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)，持續(xù)經(jīng)營(yíng)2年以上；

2.接受所在國(guó)（地區(qū)）期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管，且該期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽訂監(jiān)管合作諒解備忘錄；

3.具有健全的治理機(jī)構(gòu)和完善的內(nèi)部控制制度，經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范；

4.凈資本不低于 3000 萬(wàn)元人民幣或者等值外幣；

5.業(yè)務(wù)設(shè)施和技術(shù)系統(tǒng)符合相關(guān)技術(shù)規(guī)范且運(yùn)行狀況良好；

6.能源中心規(guī)定的其他條件。

境外特殊參與者是指符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)及能源中心規(guī)定條件，經(jīng)能源中心審核批準(zhǔn)，在能源中心直接入場(chǎng)交易的境外機(jī)構(gòu)，包括《境外交易者和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)從事境內(nèi)特定品種期貨交易暫行辦法》第五條第二款規(guī)定的直接入場(chǎng)交易的境外交易者和第六條第二款規(guī)定的直接入場(chǎng)交易的境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)。

1.戶應(yīng)當(dāng)參加能源中心認(rèn)可的知識(shí)測(cè)試，測(cè)試分?jǐn)?shù)不得低于能源中心公布標(biāo)準(zhǔn)；

2. 個(gè)人客戶本人及單位客戶的指定下單人應(yīng)當(dāng)參加測(cè)試，不得由他人替代；

3. 開(kāi)戶機(jī)構(gòu)的客戶開(kāi)發(fā)人員不得兼任知識(shí)測(cè)試監(jiān)督人員。

國(guó)內(nèi)原油期貨的上市，吸引了國(guó)內(nèi)外投資者的廣泛關(guān)注。與之相對(duì)應(yīng)的國(guó)外原油期貨，作為當(dāng)今全球市場(chǎng)最活躍的商品期貨品種，一直為全世界的研究者和交易者所矚目。目前世界上交易量最大，影響最廣泛的原油期貨合約共有2種：紐約商業(yè)交易所（NYMEX）的輕低硫原油即WTI（西德克薩斯中質(zhì)原油）期貨合約，倫敦國(guó)際石油交易所（ICE）的BRENT（北海布倫特原油）期貨合約。

 低買賣差價(jià)：由于流動(dòng)性好、交投活躍，原油期貨的買賣差價(jià)可低至1美分。

彈性交易時(shí)段：原油期貨的交易時(shí)段接近24小時(shí)，令投資者的投資及交易更有彈性、更加方便。

高效率及透明度：穩(wěn)健的電子交易及結(jié)算系統(tǒng)，實(shí)時(shí)價(jià)格可通過(guò)主要數(shù)據(jù)商獲取，掌握市場(chǎng)上的即時(shí)變動(dòng)。