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                   銅期權(quán)合約及相關(guān)規(guī)則公布

信息來源:期貨日報     發(fā)布人：邢福軍

   9月6日，上期所公布了《上海期貨交易所陰極銅期貨期權(quán)合約》《上海期貨交易所期權(quán)交易管理辦法》《上海期貨交易所期權(quán)做市商管理辦法》《上海期貨交易所期權(quán)投資者適當性管理辦法》及其他配套實施細則修訂案。

根據(jù)公布的銅期權(quán)合約及相關(guān)規(guī)則，銅期權(quán)采用歐式行權(quán)方式，期權(quán)行權(quán)與履約后獲得期貨持倉，便于期權(quán)行權(quán)、持倉和對沖管理。到期日結(jié)算前，上期所對未在規(guī)定時間內(nèi)提交行權(quán)或放棄申請的實值期權(quán)持倉進行自動行權(quán)處理。上期所對期權(quán)實行保證金制度、漲跌停板制度、持倉限額制度、交易限額制度、強行平倉制度、大戶報告制度及風(fēng)險警示制度等。銅期權(quán)上市初期，采用傳統(tǒng)保證金模式，有利于防范市場風(fēng)險；限倉方式采用期權(quán)合約與期貨合約不合并限倉的模式；期權(quán)漲跌停板幅度與期貨漲跌停板幅度相同；強行平倉制度、大戶報告制度、交易限額制度及風(fēng)險警示制度與期貨市場類似，能夠有效防范期權(quán)與期貨市場的風(fēng)險。

當日，上期所還就銅期權(quán)上市交易事項作了安排，公布了開通期權(quán)交易權(quán)限的期貨公司會員名單，并對期權(quán)投資者適當性管理互認作了明確。

期貨日報記者獲悉，首批上市交易的銅期權(quán)合約為CU1901、CU1902、CU1903、CU1904、CU1905、CU1906、CU1907、CU1908、CU1909對應(yīng)的期權(quán)合約，基準價在上市前一交易日公布。銅期權(quán)交易每次最大下單數(shù)量為100手，交易手續(xù)費5元/手，平今倉暫免收交易手續(xù)費。行權(quán)(履約)手續(xù)費5元/手。行權(quán)前期權(quán)自對沖手續(xù)費為5元/手，行權(quán)后期貨自對沖暫免收手續(xù)費。做市商期權(quán)自對沖暫免收手續(xù)費。

根據(jù)發(fā)布的通知，銅期貨和銅期權(quán)可以共用獲批的套期保值交易頭寸。非期貨公司會員和客戶可以向做市商詢價所有已掛牌期權(quán)合約。投資者通過登錄中國期貨業(yè)協(xié)會的考試平臺進行在線知識測試，測試分數(shù)90分及以上者，可根據(jù)《上海期貨交易所期權(quán)投資者適當性管理辦法》向期貨公司申請開通期權(quán)交易權(quán)限。非期貨公司會員參照一般單位客戶適當性標準，向交易所申請開通期權(quán)交易權(quán)限。

在期權(quán)投資者適當性管理互認上，通知明確，認可境內(nèi)交易所商品期權(quán)仿真交易經(jīng)歷，認可境內(nèi)交易所商品期權(quán)仿真交易主動行權(quán)經(jīng)歷，認可境內(nèi)交易所最近3年內(nèi)期權(quán)真實交易經(jīng)歷。

業(yè)內(nèi)普遍認為，銅期權(quán)上市將為相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供更多可選擇的風(fēng)險管理工具，同時也將進一步豐富我國商品衍生品市場層次，在服務(wù)實體經(jīng)濟中發(fā)揮更重要的作用。