【世界投資者周】盲目入市危害大 要投資需先求知
2021-10-26
【世界投資者周】盲目入市危害大 要投資需先求知
【案例概述】
吳先生曾經投資過國內證券市場，具有一定的金融知識和股市投資經驗，后來轉投期貨市場。通過分析和判斷宏觀經濟形勢和技術圖形后，吳先生選擇投資上海期貨交易所的白銀。2012年底吳先生滿倉做空白銀，在經歷一波白銀快速上漲后，他的資產一下子從80多萬縮水到10多萬。幸好后來白銀回落，他逃過一劫，資產從10多萬回到了50多萬；但這次僥幸也為他后來的穿倉埋下了隱患。在2013年1月至4月期間，白銀價格連續(xù)下跌。5月12日（周五），吳先生從盤面上感覺白銀在經歷一波跌勢后會出現(xiàn)反彈。為了能夠快速回本到80多萬，吳先生做出了一個沖動的決定，抱著賭徒的心態(tài)滿倉空翻多并持倉過夜。不幸的是周五晚上外盤暴跌，導致周一上海期貨交易所白銀直接跌停開盤。根據期貨經紀合同約定，在吳先生沒有追加保證金的情況下，公司風控部門通過電話聯(lián)系后在集合競價按照跌停板價格平掉了他的部分倉位，但他仍然抱有極大的僥幸心理，希望剩下的倉位可以在第二天反彈再出貨。不過事與愿違，當晚外盤再次暴跌，第二天一早，公司風控人員電話通知吳先生將對其持倉頭寸按照合同約定執(zhí)行強行平倉。隨后，公司風控人員通過總部系統(tǒng)將其剩余的倉位全部掛跌停板價格等待成交，下午跌停板打開，吳先生的持倉全部平倉，但其賬戶卻已穿倉8000多元。
【案例剖析】
吳先生雖有股市投資經驗，但卻不了解期貨市場。在沒有熟悉期貨市場的交易規(guī)則后盲目入市是導致其巨虧的主要原因。吳先生的期貨投資經歷也具有代表性，一開始抱著試試看的態(tài)度入市，在經歷過一次成功的扛單后，抱有不止損的僥幸心理。
相對來講，期貨市場風險遠大于股票市場，是由期貨市場的保證金交易制度和當日無負債結算制度決定的：
1、期貨交易實行保證金交易制度，具有放大作用。投資者只需繳納一定比例的保證金即可進行全額的期貨交易。按10％的保證金比例計算，現(xiàn)貨市場上購買1噸貨物的資金在期貨市場上可以做10噸貨物的交易，杠桿放大十倍。無論價格發(fā)生正向還是反向變化，都會造成盈利和虧損放大十倍。
2、期貨交易實行當日無負債結算制度。在以下情況下：（1）當客戶保證金不足，且未按照規(guī)定履行保證金追加義務；（2）客戶持倉超出交易所規(guī)定的持倉限額，且未在規(guī)定時限內平倉；（3）期貨合約到期未對沖平倉或交割；（4）違規(guī)、違約受到處罰；（5）交易所根據市場風險采取緊急措施等情況發(fā)生時，客戶都有可能被強行平倉，可能造成巨大虧損。
【啟發(fā)警示】
投資者要慎重選擇期貨投資，切記不要盲目入市、要投資需先求知，重點做好以下幾點：
1、學習和熟悉期貨市場基本知識。期貨和股票是兩種完全不同的投資品種、存在較大差異，投資者只有系統(tǒng)、全面、認真學習期貨市場基礎知識，掌握期貨交易相關規(guī)則，熟悉期貨交易的杠桿和無負債結算，充分認識期貨交易風險，客觀合理評估自身風險承受能力，積極參加期貨公司相關培訓，做到要投資先求知。
2、通過模擬交易熟悉期貨交易規(guī)則。在正式入市交易之前，通過模擬交易熟悉期貨市場和交易規(guī)則，對期貨市場有個感性的認識。
3、完善個人期貨交易方法。在交易中要尊重客觀事實、避免主觀抄底抓頂，僥幸心理容易產生情緒化操作；期貨是杠桿交易，要做好資金管理，避免重倉操作；“止損”是期貨投資中最重要的原則之一，在期貨市場上，沒有任何一個專家、任何一種分析工具可以保證每次行情都判斷正確，在交易中出現(xiàn)錯誤或虧損在所難免，關鍵在于出錯后如何應對和糾正；類似的期貨交易方法有很多，需要投資者在實踐中去摸索，逐步形成和完善自己的交易方法。
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