白糖將維持震蕩走勢，等待外盤指引
2024-02-02
資料來源：期貨日報 發(fā)布人：李墨達
1月國內(nèi)食糖市場供需兩旺。需求上，1月是我國食糖傳統(tǒng)消費旺季，春節(jié)備貨需求旺盛，內(nèi)外盤期價企穩(wěn)后，貿(mào)易商信心確立，備貨需求上升。供應上，1月是國產(chǎn)糖生產(chǎn)高峰，供給環(huán)比增幅明顯。中國糖業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月底，本制糖期全國共生產(chǎn)食糖319.51萬噸，同比減少6萬噸，但仍為歷史同期偏高水平。1月我國南方糖廠全面開榨，食糖產(chǎn)量快速增長，但由于國內(nèi)庫存水平偏低，預計庫存壓力要到二季度方能陸續(xù)顯現(xiàn)。截至2023年12月，全國食糖新增工業(yè)庫存為149.69萬噸，環(huán)比增加92.69萬噸。從季節(jié)性看，全國食糖新增工業(yè)庫存位于近5年的最低水平。同時，由于1月外盤漲幅大于內(nèi)盤，原糖進口成本增幅大于國內(nèi)糖價漲幅。國內(nèi)外糖價倒掛情況愈發(fā)嚴重，國內(nèi)配額內(nèi)進口原糖加工利潤明顯下滑。
展望2月，春節(jié)后白糖消費步入淡季，國內(nèi)新糖供應陸續(xù)增加，庫存將會逐步累積，白糖價格或因此而承壓。但由于國內(nèi)食糖供需缺口明顯，國內(nèi)糖價多跟隨外盤漲跌，當前國際食糖市場供應及政策變數(shù)較大，預計短期維持振蕩偏強格局，等待巴西天氣及印度政策明朗。
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