回望2023：綜合施策、深化改革、重典治本，資本市場監(jiān)管抓牢三大主線
2024-01-05
資料來源：央廣網(wǎng) 發(fā)布人：李墨達
2023年已翻過最后一頁。中國資本市場迎來股票發(fā)行注冊制全面實行后新的一年?；赝?023年，從2月17日起，全面注冊制相關制度規(guī)則發(fā)布實施。4月10日，首批10家主板注冊制企業(yè)上市。全面注冊制改革落地，為資本市場改革發(fā)展、市場生態(tài)全面優(yōu)化開啟新篇章。實踐證明，全面注冊制落地以來，市場體系不斷完善，各板塊特色更加鮮明，服務科技創(chuàng)新能力持續(xù)增強。監(jiān)管層壓實發(fā)行人信披責任、中介機構“看門人”責任，強化退市監(jiān)管力度，全方位把好市場入口、出口關，年內(nèi)超250家公司終止上市申請，44家公司強制退市，創(chuàng)歷史新高。而從監(jiān)管層面來看，中國證券監(jiān)管部門歸位盡責，綜合施策應對嚴峻考驗，抓住機遇推進重大改革進一步激發(fā)市場活力，重典治本持續(xù)凈化市場生態(tài)，主要制度規(guī)則經(jīng)受住了市場檢驗。
應對考驗 綜合施策穩(wěn)定市場
2023年7月24日，中央政治局會議對資本市場工作作出重要部署，明確提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”。對此，監(jiān)管層從投資端、融資端、交易端等方面綜合施策，加快推進建立中國特色估值體系的步伐。在融資端，證監(jiān)會完善一二級市場逆周期調(diào)節(jié)機制，從嚴規(guī)范大股東等主體股份減持，健全引導上市公司分紅、回購、股東增持等制度機制。2023年A股上市公司現(xiàn)金分紅2.1萬億元，創(chuàng)歷史新高。
在交易端，監(jiān)管部門主動降低證券交易經(jīng)手費、融資業(yè)務保證金比例等，推動證券交易印花稅實施減半征收，降低交易成本，致力于降低市場摩擦成本，提升投資者獲得感，同時也為機構的可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造了更多可能性。
在投資端，大力引入更多“源頭活水”，深入推進公募基金費率改革。公募基金規(guī)模超過27萬億元，行業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模合計超過67萬億元，在投融資平衡中較好發(fā)揮了專業(yè)機構投資者力量。推動相關部門出臺加強國有商業(yè)保險公司長周期考核、支持保險公司設立私募基金開展長期股票投資并采用權益法核算等舉措。
市場人士認為，監(jiān)管層在融資端、交易端和投資端采取的綜合措施，表明了其應對嚴峻考驗的決心和能力。這些措施不僅能夠穩(wěn)定市場，還有助于吸引更多長期資金入市，推動資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展。
抓住機遇 重大改革激發(fā)市場活力
注冊制改革的全面落地、企業(yè)債券監(jiān)管職責劃轉平穩(wěn)過渡、并購重組監(jiān)管機制進一步優(yōu)化、《私募投資基金監(jiān)督管理條例》發(fā)布以及企業(yè)境外上市備案管理制度落地實施，都是2023年資本市場改革的亮點所在。
2023年2月1日，A股全面啟動股票發(fā)行注冊制，堅持以信息披露為核心，強調(diào)公開透明。
業(yè)內(nèi)普遍認為，全面實行股票發(fā)行注冊制的順利落地，實現(xiàn)了注冊制制度基本定型和市場全覆蓋，在我國資本市場改革發(fā)展史上具有重要里程碑意義。此外，證監(jiān)會堅決落實黨和國家機構改革部署，順利實現(xiàn)企業(yè)債券監(jiān)管職責劃轉平穩(wěn)過渡。官方數(shù)據(jù)顯示，已注冊或備案企業(yè)債券擬募集資金達2818億元，有力支持國家戰(zhàn)略實施和重大項目建設。公募不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）首批擴募項目順利上市，資產(chǎn)范圍拓寬至消費基礎設施等領域。
證監(jiān)會還持續(xù)推動新一輪提高上市公司質(zhì)量三年行動方案落地，突出中國特色公司治理建設。優(yōu)化并購重組監(jiān)管機制，豐富定向可轉債等多元化支付工具，更好支持上市公司做優(yōu)做強，帶動產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈上下游、大中小企業(yè)協(xié)同發(fā)展。退市公司數(shù)量再創(chuàng)新高，達到47家，常態(tài)化退市格局進一步鞏固。特別是國務院辦公廳發(fā)布上市公司獨立董事制度改革指導性文件，是獨董制度建立22年來的首次重大改革。而《私募投資基金監(jiān)督管理條例》“十年磨一劍”正式發(fā)布，私募基金監(jiān)管辦法公開征求意見，使得行業(yè)規(guī)范發(fā)展的制度基礎得到夯實。作為私募行業(yè)的首部行政法規(guī)，《私募投資基金監(jiān)督管理條例》對私募行業(yè)發(fā)展具有里程碑意義，也意味著私募基金正式進入強監(jiān)管時代。通過細化監(jiān)管要求和提高管理標準，將對私募基金展業(yè)中劣幣驅(qū)逐良幣、市場秩序混亂等問題提供解決方案。另外，境內(nèi)企業(yè)境外上市備案管理制度落地實施，已有超過70家企業(yè)通過備案。在市場人士看來，境外上市備案新規(guī)實施以來，企業(yè)提交備案材料積極踴躍，申請企業(yè)數(shù)量明顯增多。隨著相關機制進一步完善，境內(nèi)企業(yè)境外上市渠道將更加暢通。
凈化生態(tài) 重典治本立體化追責
2023年以來，稽查執(zhí)法“長牙帶刺”，依法查處欺詐發(fā)行、財務造假、操縱市場、內(nèi)幕交易等各類違法行為，從嚴糾治“繞道減持”“忽悠式回購”、信息披露“蹭熱點”等問題，“零容忍”的信號更加明確。特別是突出大要案查辦，依法嚴厲查處澤達易盛、紫晶存儲欺詐發(fā)行案，實施重大違法強制退市并進行立體化追責。
2023年7月，《證券法》修訂后首單先行賠付紫晶存儲的賠付工作順利完成，用時不到3個月，16986名投資者與先行賠付專項基金出資人達成和解，10.86億元劃付至適格投資者賬戶，又快又好解決了投資者“急難愁盼”問題。
12月29日，證監(jiān)會分別與紫晶存儲案四家中介機構簽署了承諾認可協(xié)議。四家中介機構應當履行交納合計12.75億元承諾金，前期已通過先行賠付程序賠付投資者損失10.86億元，還應當交納承諾金共計1.89億元。
同月，公安部會同證監(jiān)會部署有關地方公安機關聯(lián)合證監(jiān)稽查部門，組織開展證券領域重點案件集中收網(wǎng)行動，破獲多起重大內(nèi)幕交易、惡性操縱證券期貨市場案件，抓獲犯罪嫌疑人50余名，查扣手機、電腦等作案電子設備180余臺，涉案金額超90億元，一舉打掉多個實施證券違法犯罪團伙，行動取得顯著戰(zhàn)果，有力地維護了資本市場秩序，保護了投資者合法權益。
展望2024，證監(jiān)會表示，將持續(xù)加大對資本市場違法違規(guī)行為的打擊力度，運用多種執(zhí)法手段懲戒造假行為，加大投資者保護力度，強化中介機構把關責任，為注冊制的行穩(wěn)致遠保駕護航。
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