需求偏弱，油脂仍將承壓
2023-06-09
資料來源：同花順咨詢 發(fā)布人：李墨達
上周宏觀方面的悲觀情緒導致油脂油料價格下跌，在宏觀危機消退之后，油脂盤面回歸自身基本面的情況。大豆蛋白方面關(guān)注美豆天氣炒作，預計以窄幅弱勢震蕩的趨勢為主。油脂方面沒有太多題材可交易，預計維持之前的弱勢，但也很難出現(xiàn)大幅度的下跌行情。
北半球大豆6月天氣炒作預計相對偏平淡，7-8月天氣炒作將會加劇，8月份達到關(guān)鍵生長期。從平衡表上來看，美豆舊作基本就是在2億蒲出頭；新作3.35億蒲的庫存超出預期，后續(xù)繼續(xù)關(guān)注單產(chǎn)以及播種面積數(shù)字的調(diào)整。從南美方面來看，巴西賣壓基本已經(jīng)過去，盤面的壓力減輕，而從新作平衡表上來看，巴西新作1.63億噸超出預期。阿根廷方面，舊作2700萬噸的產(chǎn)量未動，在未來的供需報告中我們可能會看到阿根廷舊作產(chǎn)量的下調(diào)，新作4800萬噸的產(chǎn)量數(shù)字還需要觀察，但是豐產(chǎn)預計是大概率。
油脂方面，供需題材并不多，價格與宏觀和原油的走勢關(guān)聯(lián)性更大。從馬來西亞棕油供需來看，齋月導致產(chǎn)量環(huán)比下降，齋月后一個月通常伴隨兩位數(shù)的環(huán)比增幅，疊加增產(chǎn)季，馬來這邊的產(chǎn)量會見到明顯增量，而需求端出口數(shù)據(jù)則表現(xiàn)不佳，買方意愿不強。
后市關(guān)注美豆產(chǎn)區(qū)天氣炒作， 油脂市場方面，需求疲弱，產(chǎn)地棕油增庫存的趨勢大概率出現(xiàn)，后市油脂市場仍將承壓。
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