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業(yè)內(nèi)人士:面對不確定風(fēng)險,股指期貨對沖更為有效

2021-10-29

文章來源:期貨日報網(wǎng)       發(fā)布人:沙怡含

  10月29日,在“2021年中國期貨業(yè)研究院發(fā)展創(chuàng)新論壇暨第十四屆最佳期貨分析師評選頒獎典禮”上,河南伊洛投資管理有限公司總經(jīng)理助理張竣杰表示,作為二級的私募機構(gòu),我們可以選擇的標(biāo)的除了股指期貨以外還有融券,相比較而言,股指期貨是更為有效的一個選擇,能夠做好對不確定性風(fēng)險的對沖。

  作為二級的私募機構(gòu),我們可以選擇的標(biāo)的除了股指期貨以外還有融券,股指期貨和融券這兩標(biāo)的到底有什么樣的優(yōu)劣呢?對于我們來說股指期貨更好。股指期貨與融券相比,股指期貨流動性更好,融券可能無券源,股指期貨交易成本更低,融券除交易成本外,還有借券成本,股指沒有。股指期貨的杠桿更高,資金的效率更高,對于后市的判斷更為準(zhǔn)確的話,股指期貨是更為有效的這樣的一個選擇。  

  在實際操作中,應(yīng)如何使用股指期貨對沖?張俊杰認(rèn)為,在特殊的行情下,直接賣股票會有沖擊成本。甚至造成踩踏的可能。行情不確定的情況下,可以通過對沖來規(guī)避不確定性,進行風(fēng)險對沖,來減少集合產(chǎn)品的波動率。當(dāng)對預(yù)期持倉或者面臨高不確定性時開倉,選擇和本身持倉池成分相近的股指,當(dāng)之前預(yù)判兌現(xiàn)后進行平倉。