看漲聲一片！對沖基金再次涌入原油期貨和期權市場
2021-10-26
文章來源:智通財經(jīng) 發(fā)布人：沙怡含
智通財經(jīng)APP獲悉，上周，對沖基金再次涌入原油期貨和期權市場，因?qū)Ξa(chǎn)量限制的看漲情緒壓倒了對已處于高位的油價的擔憂。
在截至10月19日的一周內(nèi)，對沖基金和其他基金經(jīng)理買入了相當于1000萬桶的六個最重要的期貨和期權合約。
根據(jù)交易所和監(jiān)管機構匯編的記錄，在過去八周的七周中，基金一直是凈買家，自8月24日以來，基金的倉位總計增加了1.88億桶。
最近一周，紐約商品交易所(NYMEX)原油及倫敦洲際交易所(ICE)WTI原油期貨、美國汽油和歐洲天然氣均有買盤，但布倫特原油和美國取暖油的買量則有所下降。
倉位增加的大部分來自新看漲多頭的倉位建立，其數(shù)量超過了新看跌空頭倉位，表明基金仍預計油價將進一步上漲。
投資組合經(jīng)理在所有六份合約中累積了8.65億桶的凈多頭頭寸，多頭頭寸與空頭頭寸的比例達到近7:1。
其中，中間餾分油和原油領漲多空比率，而汽油的比率則相對較低。
這一分布顯示，餾分油最有可能從制造業(yè)和貨運業(yè)的強勁需求中獲益，也最有可能從今年冬季歐洲和亞洲創(chuàng)紀錄的天然氣價格導致的燃料轉換中獲益。
另外，這也表明，盡管油價已經(jīng)大幅攀升，但投資組合經(jīng)理仍然看好其上漲潛力。
油價在獲利回吐前將進一步攀升
盡管即月布倫特原油期貨價格在過去兩個月內(nèi)上漲了22%以上，但交易員預計，生產(chǎn)商將繼續(xù)限制產(chǎn)量，使其滯后于消費增長，從而進一步降低未來幾個月的原油庫存。
另外，在10月23日，沙特阿拉伯能源部長也警告稱，產(chǎn)油國不能想當然地認為油價上漲是理所當然的，因為疫情給消費帶來了持續(xù)的風險。
布倫特原油現(xiàn)貨與6個月期貨價差已大幅升至逾5.50美元/桶的現(xiàn)貨溢價水平，處于第99個百分位，這意味著庫存預計將降至極低水平。
不過，現(xiàn)貨價格快速上漲和現(xiàn)貨溢價大幅上升的組合，與市場接近周期性峰值相符，這增加了市場最終回調(diào)的風險。
同時，每周新增買盤的速度正在放緩，這可能是對油價已經(jīng)上漲的反應，減少了推動漲勢的新動能。
但是，就目前而言，多數(shù)基金經(jīng)理仍在押注油價上漲，在生產(chǎn)商增加產(chǎn)量或陷入獲利回吐之前，預計油價還將進一步攀升。
公司簡介