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看漲聲一片!對沖基金再次涌入原油期貨和期權市場

2021-10-26

文章來源:智通財經(jīng)       發(fā)布人:沙怡含

  智通財經(jīng)APP獲悉,上周,對沖基金再次涌入原油期貨和期權市場,因?qū)Ξa(chǎn)量限制的看漲情緒壓倒了對已處于高位的油價的擔憂。

  在截至10月19日的一周內(nèi),對沖基金和其他基金經(jīng)理買入了相當于1000萬桶的六個最重要的期貨和期權合約。

  根據(jù)交易所和監(jiān)管機構匯編的記錄,在過去八周的七周中,基金一直是凈買家,自8月24日以來,基金的倉位總計增加了1.88億桶。

  最近一周,紐約商品交易所(NYMEX)原油及倫敦洲際交易所(ICE)WTI原油期貨、美國汽油和歐洲天然氣均有買盤,但布倫特原油和美國取暖油的買量則有所下降。

  倉位增加的大部分來自新看漲多頭的倉位建立,其數(shù)量超過了新看跌空頭倉位,表明基金仍預計油價將進一步上漲。

  投資組合經(jīng)理在所有六份合約中累積了8.65億桶的凈多頭頭寸,多頭頭寸與空頭頭寸的比例達到近7:1。

  其中,中間餾分油和原油領漲多空比率,而汽油的比率則相對較低。

  這一分布顯示,餾分油最有可能從制造業(yè)和貨運業(yè)的強勁需求中獲益,也最有可能從今年冬季歐洲和亞洲創(chuàng)紀錄的天然氣價格導致的燃料轉換中獲益。

  另外,這也表明,盡管油價已經(jīng)大幅攀升,但投資組合經(jīng)理仍然看好其上漲潛力。

  油價在獲利回吐前將進一步攀升

  盡管即月布倫特原油期貨價格在過去兩個月內(nèi)上漲了22%以上,但交易員預計,生產(chǎn)商將繼續(xù)限制產(chǎn)量,使其滯后于消費增長,從而進一步降低未來幾個月的原油庫存。

  另外,在10月23日,沙特阿拉伯能源部長也警告稱,產(chǎn)油國不能想當然地認為油價上漲是理所當然的,因為疫情給消費帶來了持續(xù)的風險。

  布倫特原油現(xiàn)貨與6個月期貨價差已大幅升至逾5.50美元/桶的現(xiàn)貨溢價水平,處于第99個百分位,這意味著庫存預計將降至極低水平。

  不過,現(xiàn)貨價格快速上漲和現(xiàn)貨溢價大幅上升的組合,與市場接近周期性峰值相符,這增加了市場最終回調(diào)的風險。

  同時,每周新增買盤的速度正在放緩,這可能是對油價已經(jīng)上漲的反應,減少了推動漲勢的新動能。

  但是,就目前而言,多數(shù)基金經(jīng)理仍在押注油價上漲,在生產(chǎn)商增加產(chǎn)量或陷入獲利回吐之前,預計油價還將進一步攀升。