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緊缺基礎(chǔ)奠定 油脂依舊具有上漲空間
2021-04-06
文章來源：期貨日報 發(fā)布人：沙怡含
第十五屆全國期貨(期權(quán))實盤交易大賽(簡稱全國賽)暨第八屆全球衍生品實盤交易大賽(簡稱全球賽)開賽一周有余，記者發(fā)現(xiàn)，開賽以來，參賽者在豆油期貨上虧損較多。
對于豆油價格，業(yè)內(nèi)期貨公司農(nóng)產(chǎn)品高級分析師認為，前期受到政策調(diào)控預(yù)期加碼的影響較大。商務(wù)部3月25日稱將會適時投放國儲穩(wěn)定糧油價格，加之益海等大型油廠當天降價銷售5月基差，這造成市場產(chǎn)生恐慌性拋售，前期獲利盤離場增多，導致高位入場的豆油新多單遭受較大虧損。
3月31日，美國農(nóng)業(yè)部公布2021/2022作季美豆種植面積為8760萬英畝，遠遠低于2月論壇展望9000萬英畝的種植面積預(yù)估，同時公布的美豆季末庫存為15.64億蒲式耳，接近15.34億蒲式耳的平均預(yù)估，為2016年以來最低，美豆庫存預(yù)計在下一季收割前縮減至僅9天半的供應(yīng)量。該報告重新夯實了全球豆類供應(yīng)緊張的基礎(chǔ)。隨著疫苗在全球推廣，注射人群增加，新冠肺炎的可控性越來越高，以美國為首的各國經(jīng)濟刺激和推進計劃仍在進行中，全球經(jīng)濟復(fù)蘇僅是時間問題，國際航空運輸逐步回暖，國際原油期價長期上漲的根基沒有變化。
國內(nèi)方面，經(jīng)過2015年的臨儲菜油拍賣之后，國內(nèi)整體油脂庫存進入低庫存狀態(tài)，截至2021年年末，豆油商業(yè)庫存73.08萬噸，國內(nèi)整體菜油庫存不足35萬噸(包含國儲和地方儲備)，棕櫚油庫存49.73萬噸。相比峰值，國內(nèi)油脂庫存處于歷史低位，庫存重建的需求將會在2021年延續(xù)。農(nóng)產(chǎn)品價格看供應(yīng)，緊缺的基礎(chǔ)已經(jīng)奠定，旺盛的需求相繼展開，油脂依舊具有上漲空間，也進一步奠定了豆油2109合約逢低做多的長線投資思維。
“4月份的清明小長假令交易時間僅有21天，4月10日左右美國農(nóng)業(yè)部4月供需報告將公布，種植進度炒作或?qū)⒄归_，隨后馬來西亞棕櫚油3月供需報告也會給市場帶來影響，畢竟馬來西亞棕櫚油在4月份將會進入增產(chǎn)周期，目前唯一可能拖延產(chǎn)量恢復(fù)的就是緊缺的勞動力。4月份OPEC+會議將會對國際原油價格形成影響，國際原油價格是本輪油脂上漲的主要推手。”分析師說。
(文章來源：期貨日報)
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