到底什么是外匯期權？
2017-10-10
到底什么是外匯期權？
信息來源:和訊網(wǎng) 發(fā)布人：孫春華
外匯期權的成交規(guī)模對現(xiàn)貨外匯價格影響是巨大的，就是我們交易的保證金市場價格波動的推力，所以，了解外匯期權市場的動向，可以提前判斷貨幣走勢。
目前我國尚未開放期權，也沒有實體的期權交易所。但是老百姓可以通過兩種渠道進行期權投資。
1、銀行渠道，銀行里可以買賣期權。像交通銀行、民生銀行等銀行都有期權交易。
2、國外渠道，可以通過國外一些交易平臺進行操作。
買入期權
"買入期權"指客戶根據(jù)自己對外匯匯率未來變動方向的判斷，向銀行支付一定金額的期權費后買入相應面值、期限和執(zhí)行價格的外匯期權(看漲期權或看跌期權)，期權到期時如果匯率變動對客戶有利，則客戶通過執(zhí)行期權可獲得較高收益;如果匯率變動對客戶不利，則客戶可選擇不執(zhí)行期權。
賣出期權
"賣出期權"則是客戶在存入一筆定期存款的同時根據(jù)自己的判斷向銀行賣出一個外匯期權，客戶除收入定期存款利息(扣除利息稅)外還可得到一筆期權費。期權到期時，如果匯率變動對銀行不利，則銀行不行使期權，客戶有可能獲得高于定期存款利息的收益;如果匯率變動對銀行有利，則銀行行使期權，將客戶的定期存款本金按協(xié)定匯率折成相對應的掛鉤貨幣。
對于外匯期權來說，執(zhí)行價格就是外匯期權的買方行使權利時事先規(guī)定的匯率。
買權賣權
買權是指期權(權力)的買方有權在未來的一定時間內按約定的匯率向銀行買進約定數(shù)額的某種外匯;賣權是指期權(權力)的買方有權在未來一定時間內按約定的匯率向銀行賣出約定數(shù)額的某種外匯。當然，為取得上述買或賣的權力，期權(權力)的買方必須向期權(權力)的賣方支付一定的費用，稱作保險費(Premium)。因為期權(權力)的買方獲得了今后是否執(zhí)行買賣的決定權，期權(權力)的賣方則承擔了今后匯率波動可能帶來的風險，而保險費就是為了補償匯率風險可能造成的損失。這筆保險費實際上就是期權(權力)的價格。
外幣期權
外幣期權全稱外幣期貨合約選樣權.(Option on Futures Market)期權交易為期貨交易開辟了一個新的大地.雖然它們都是為了防止市場價格出現(xiàn)不利于交易者的逆轉時提供最大限度的價格保護，但期權交易的靈活性更大一些，它完全不必象期貨交易那樣被局限于某一具體的最低價格和最高價格上，而擁有了是否履行合約的權列.當然，權利金就是期權交易者為了取得這項權利的代價，并且一經付出，不論將來是否履行合約便不再收回.
執(zhí)行價格
執(zhí)行價格是指期權的買方行使權利時事先規(guī)定的買賣價格。執(zhí)行價格確定后，在期權合約規(guī)定的期限內，無論價格怎樣波動，只要期權的買方要求執(zhí)行該期權，期權的賣方就必須以此價格履行義務。如:期權買方買入了看漲期權，在期權合約的有效期內，若價格上漲，并且高于執(zhí)行價格，則期權買方就有權以較低的執(zhí)行價格買入期權合約規(guī)定數(shù)量的特定商品。而期權賣方也必須無條件的以較低的執(zhí)行價格履行賣出義務。
決定因素
1、期權期限的長短;
2、市場即期匯率與期權合同中約定的匯率之間的差別;
3、匯率預期波動的程度。
影響因素
1、期權的執(zhí)行價格與市場即期匯率
看漲期權，執(zhí)行價格越高，買方的盈利可能性越小，期權價格越低。看跌期權，執(zhí)行價格越高，買方的盈利可能性越大，期權價格越高。即期匯率上升，看漲期權的內在價值上升，期權金越大;而看跌期權的內在價值下跌，期權金變小。
2、到期時間(距到期日之間的天數(shù))
到期時間的增加將同時增大外匯期權的時間價值，因此期權的價格也隨之增加。
3、預期匯率波動率大小
匯率的波動性越大，期權持有人獲利的可能性越大，期權出售者承擔的風險就越大，期權價格越高;反之，匯率的波動性越小，期權價格越低。
4、國內外利率水平
外匯期權合約中規(guī)定的賣出貨幣，其利率越高，期權持有者在執(zhí)行期權合約前因持有該貨幣可獲得更多的利息收入，期權價格也就越高。
外匯期權合約中規(guī)定的買入貨幣，其利率越高，期權持有者在執(zhí)行期權合約前因放棄該貨幣較高的利息收入，期權價格也就越低。
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