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中金所:推進金融期貨市場高水平對外開放

2019-12-06

 文章來源:期貨日報              發(fā)布人:沙怡含

   本報訊(記者 鮑仁)125日,中金所副總經(jīng)理李海超在廣州參加一個財經(jīng)論壇時表示,中金所將穩(wěn)步推進股指類、利率類、匯率類期貨、期權(quán)新產(chǎn)品供給,推進金融期貨市場高水平對外開放,拓寬國際投資者運用金融期貨的渠道。

    李海超說,在一個開放經(jīng)濟體中,外資是連接國內(nèi)外市場的重要紐帶,占據(jù)著舉足輕重的地位,發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。近些年,為深化資本市場改革創(chuàng)新,加快推進市場高水平開放,滬港通、深港通債券通、放開QFII/RQFII額度限制、取消外資持有證券基金期貨公司持股比例限制等政策陸續(xù)落地實施,外資參與我國資本市場的政策障礙越來越少,參與路徑、范圍越來越廣。未來,需要進一步考慮如何吸引更多外資進來,并留住這些外資,利用好外資。從國際市場的發(fā)展經(jīng)驗來看,金融衍生品在吸引外資、服務(wù)外資、留住外資方面具有積極作用。

    一方面,金融衍生品直接為企業(yè)提供風險管理服務(wù),是許多外資企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動和投融資活動的必需品,而不僅僅是調(diào)味料。只有建立起完善的金融風險管理體系,才能夠滿足外資進入后配套的基礎(chǔ)風險管理需求。另一方面,金融衍生品通過優(yōu)化金融現(xiàn)貨市場環(huán)境,夯實市場發(fā)展基礎(chǔ),間接提升本土資本市場吸引力。在我國推動資本市場高水平開放同時,吸引外資進入本土市場的過程中,需要發(fā)展與之匹配的金融衍生品市場。

   “2010年上市滬深300股指期貨以來,我國目前已有6個金融期貨產(chǎn)品。9年多來,金融期貨市場總體運行平穩(wěn),功能逐步發(fā)揮,為各類投資者提供了基礎(chǔ)的風險管理工具。但總的來看,目前我國金融期貨市場產(chǎn)品供給不足,對外開放程度還不高,與現(xiàn)貨市場發(fā)展需求不匹配、不協(xié)調(diào)、不平衡的矛盾仍然較為突出。李海超表示,在債券現(xiàn)貨市場,境外投資者可以通過QFII、RQFII、銀行間市場、債券通等多種渠道進行交易,但還無法進入我國國債期貨市場進行風險管理。在股票市場,境外投資者也可以通過QFIIRQFII、滬港通、深港通等多個渠道進行交易,但只有QFIIRQFII的投資者可以通過股指期貨市場進行套期保值,大量通過滬港通和深港通進入A股市場的投資者,依然面臨著風險管理工具缺失的困局,基本的風險管理需求難以得到滿足。

    他表示,下一步,中金所將在證監(jiān)會的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下,積極貫徹落實全面深化資本市場改革的總體方案,努力建設(shè)規(guī)范、透明、開放的金融期貨市場,為包括外資在內(nèi)的各類投資者提供安全高效的金融資產(chǎn)風險管理服務(wù),在推動資本市場改革創(chuàng)新和高水平開放的過程中爭取更大作為,促進金融市場和實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。一是穩(wěn)步推進股指類、利率類、匯率類期貨、期權(quán)新產(chǎn)品供給,努力建立健全與我國經(jīng)濟地位相適應(yīng)、與金融市場發(fā)展進程相匹配、與資本市場改革需要相配套的衍生品體系,為經(jīng)濟金融市場的進一步對外開放保駕護航。今年118日,證監(jiān)會宣布在中金所上市滬深300股指期權(quán)。近期,中金所正在積極做好股指期權(quán)上市的各項準備工作。二是進一步優(yōu)化規(guī)則制度體系,完善交易機制,提高投資者參與便利程度,與國際接軌,提升制度的包容性、前瞻性、開放性。三是優(yōu)化市場參與者結(jié)構(gòu),推動各類機構(gòu)投資者入市,形成機構(gòu)更多、更好、更充分參與金融期貨市場的局面。四是堅持與現(xiàn)貨市場對外開放相協(xié)調(diào)的原則,推進金融期貨市場高水平對外開放,拓寬國際投資者運用金融期貨的渠道。五是努力提升科技監(jiān)管水平,進一步增強市場預(yù)判風險、發(fā)現(xiàn)風險、處置風險的能力,牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線,為投資者提供更加平穩(wěn)有序、規(guī)范透明、安全高效的交易環(huán)境。